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铜基本面分析(2016.7.4-2016.7.8)

日期:2016-7-15 | 阅读 (151)返回

库存:

7月8日,SHFE库存上升236吨至16.21万吨,6月下旬国内消费转弱,华东地区部分电缆企业受极端天气影响暂时放假,上周国内出库量偏低。

7月8日, LME库存上升3.41万吨至22.3万吨,注销仓单上升525吨至5.25万吨,注销仓单占比23.5%,注销仓单占比偏低。

7月8日, COMEX库存上升6吨至6.2万吨,COMEX库存6月底停止下降开始上升。

6月保税中旬库存上升1.3万吨,目前63.7万吨。

 

国内现货及期限结构:

现货市场交易平淡,受暴雨影响,下游厂家订单下滑较为严重,贸易商出货较为积极,但不愿降价促销。6月下旬开始上海仓库出库走弱,上周受暴雨影响出库量偏低,但价格下跌后周三周四的实际出库出现了一些回升。

 

海外现货及期限结构:

上周LME0-3月Contango13美元,较前周扩大8美元。进口亏损较大,上海Premium维持45美元/吨。海外现货Premium维持稳定。

 

比价:

上周整体铜价下跌,进口亏损缩小,铜现货进口亏损460元/吨,幅度1.3%,3个月进口亏损850元/吨,幅度2.3%。

 

TC及废铜价差:

6月下旬冶炼厂现货采购铜精矿TC 100-105美元,比6月上旬上升3美元。2季度以来TC持续上升,目前创年内新高,新建矿山产量释放顺利。7月8日精铜-废铜(1#光亮)价差1643元/吨(4.5%)价差维持年内高位。2015年最大价差3.4%,2014年最大4.1%。

 

冶炼厂检修:

2015年全年多家冶炼厂完成大修,2106年冶炼厂检修量下降。

 

产量进出口数据:

统计局数据,5月国产精铜产量68万吨,同比+4.2%,环比-2%。1-5月国产精铜累计产量335.8万吨,累计同比+8.7%。

 

国内表观消费:

5月精铜表观消费95万吨,同比+15%。1-5月表观消费452万吨,同比+5.7%。

 

终端需求:

1-5月电网基建投资累计同比+39.1%,5月当月电网基建投资+25%,增速较今年前4个月下降。

5月当月数据:销售同比+27%,新开工同比+11%,竣工面积同比+21%,三个数据中仅销售面积增速较4月上升。竣工及新开工增速均有放缓。

2016年5月家用空调生产1065万台,同比-10.2%,销售1054万台,同比-11.8%。5月空调产量负增长幅度减缓,库存小幅累积10万台。

2016年1-5月汽车产量累计同比+5.6%,5月当月同比+5.01%,产量增速较4月环比小幅好转。5月销量当月同比+9.75%,销量增速上升明显。

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