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原油基本面分析(2016.6.6-2016.6.10)

日期:2016-6-17 | 阅读 (155)返回

本周国际原油价格大幅冲高回落,尽管供应中断持续,但是美国页岩油钻探活动开始增加以及美元指数上涨; WTI 持平,BRENT 上涨1.3%,柴油上涨1.7%,汽油下跌3.61%;

 

加拿大:加拿大火灾情况产量将逐步恢复中,预计要月底才能完全恢复到之前的产量;阿尔伯塔北部2个油砂项目周二受到火灾关闭,环比影响产量2.38 万桶每天,产能7 万桶每天;目前有数据表示阿尔伯塔地区之前受到影响的100 万桶产量中依然有至少40 万桶没有恢复;

 

尼日利亚:Qua Iboe(30 万桶每天)在缓慢的恢复中;周二有武装分子袭击ENI 的一条石油管道;周三壳牌的一条管道因为泄漏问题关闭,影响量在13 万桶每天;

 

现货市场:近月价差维持高位震荡;北海7月供应环比6 月上升14.4 万桶每天,Ekofisk 油田6 月份检修结束产量开始恢复,本周最近现货成交一般,价差下跌;西非原油方面,由于尼日利亚的供应中断,安哥拉原油价差上涨,成交量也有放大,但是价差环比上周有所下降;

 

6-9月美国将进入季节性去库存季节,加拿大火灾造成出口下降的影响这段时间也会体现在数据上。本周成品油数据偏差,库存上升;

 

美国石油钻井平台本周增加3座至328座,去年9月以来连续2周增加,预示目前50的价格将使得部分页岩油商重新恢复投资;产量持续下降但是本周上升-本周产量874.5万桶每天,和上周相比上升1万桶,目前的产量相比去年同期下降85万桶左右, EIA4月月报预计16年产量下降85万桶至820左右,较3月预估下调幅度增加10万桶;价格对钻机数量的领先在2个月时间左右,按照这个推算的钻机数量开始增加的时间可能是在6月底开始,如果下周钻机数量也是增加的,那么证明页岩油企业对价格上涨的恢复程度是高于市场预期的;

 

价格接近45-50美金,美国不少公司将重新开始钻探,并且将之前钻探但未完工的油井库存(DUCS)完工投产,目前包括Whiting Petroleum、Cabot、Devon、SM Energy、Diamondback Energy、EOG等公司都有相关的计划表态,如果价格继续维持高位甚至上涨,那么下半年美国产量的预期可能会转变;

 

平衡表情况:目前不考虑短期的供应中断,过剩量在120-150万桶每天;15年底过剩220万桶,到16年底,需求上升110-120万桶每天,供应方面,OPEC产量上升100万桶每天,而非OPEC产量下降150万桶每天(OPEC认为这个下降的数字应该在80万桶每天),16年年底的过剩将下降到100万桶左右,17年下半年将进入平衡格局;乐观的预期预计16年年底供应过剩的幅度将不明显;5月份受供应中断影响,主要国家产量环比4月份下降136万桶每天;4月份的数据显示主要国家的需求环比下降40万桶每天;

 

路透调查显示, OPEC5月石油产量自近纪录高位下滑,因尼日利亚石油产业遭遇攻击事件及其他供应中断情况,盖过了伊朗和海湾成员国产量的增加。5月OPEC成员国石油供应量从4月的每天3,264万桶下降12万桶至3,252万桶;

 

中国海关周日称,中国4月进口原油3,258万吨,较上月的3,261万吨下降0.1%,同比上升7.6%;中国4月成品油进口251万吨,环比上升2.4%;4月成品油出口368万吨,环比下降1.9%。山东地区地炼获得进口原油资格之后增加了原油进口,最近的一些贸易数据来看,4月的进口到港情况目前来看处于高位,国内统计的地炼开工率看目前也是偏高,4-5月装船量目前有萎缩迹象,一方面是价格上涨,另外和港口滞港有直接关系,相应的可能会体现在5-6月份的进口量上;

 

基金持仓:截止6月7日,当周WTI基金净多持仓与上周相比下降2.2万手,多头增仓2847手,空头增仓24667手,生产商净空下降1.9万手。

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